El mito acerca de la formación de nuestra laguna involucra la historia amorosa de dos jovencitas enamoradas del hijo del cacique Tenderí, pero sólo una correspondida, la princesa de Jalata. La mujer desdichada se juntó con otras tres amigas para conquistar al hijo del cacique. Y en busca de fortuna visitan a una adivina quien les dice que arriba en la montaña ubicada donde ahora es la laguna de Masaya, vive una serpiente que mantenía encantado al hijo del cacique y mientras la serpiente viviera, el amor del joven nunca sería de otra mujer. Para lo cual tenían que amarrar a la serpiente en el tronco de un árbol de Guásimo con los cabellos de las cuatro mujeres hasta que la serpiente muriera y se rompiera el encanto. Una vez amarrada, la serpiente comenzó a llorar y llorar pero nunca murió y fue tanto su llanto que sus lágrimas formaron lo que hoy es la laguna de Masaya.

Se dice que existe una cueva de los duendes en las laderas de la Laguna de Masaya. Un día uno de los guías que hizo un tour en panga señaló que a él lo contrataron unos monjes que venían de Managua porque querían estar en contacto con los duendes. El panguista los llevó donde supuestamente es la cueva y los dejó ahí a las 7 de la noche bajo el entendido que iría a recogerlos a las 9 de la mañana del día siguiente. Cuando el panguero llegó, los monjes estaban dando vueltas y gritaban desorientados.. . según relata el panguero, estuvieron dando vueltas sobre el mismo lugar y nunca llegar a la cueva de los duende... Los monges están seguros que los duendes los hipnotizaron. 

No quiero concluir sin que conozcas la historia de la virgen del Arenal una comunidad ubicada al noroeste de Masatepe. Esta historia no es mito, ni leyenda porque ocurrió con personajes reales y en el lugar descrito. Si todo es real o no, no me corresponde a mí decirlo, léelo y fórmate tú mismo tu opinión.(Historia tomada del blog Apuntes del Nicaragüense de hoy "https://ortegareyes.wordpress.com")